【隔夜内盘】

    日盘：昨日沪期铜主力1610合约开36380元/吨，最高点36620元/吨，最低点36210元/吨，最终收盘36420元/吨，下跌10元/吨，跌幅0.03%，全天成交增加16840手至18.5万手，持仓减少9888手至21.6万手。

    夜盘：沪期铜主力1610合约开36350元/吨，最高36440元/吨，最低36320元/吨，最终收报36360元/吨，下跌60元/吨，跌幅0.16%。

  【隔夜外盘】

    伦铜因假期休市。

   【基本面】

    1、现货铜价格上涨

    长江现货：36430-36450元/吨，涨50元/吨；上海现货：36300-36400元/吨，涨50元/吨；南储现货：36260-36460元/吨，涨80元/吨。

    2、现铜升水受限，市场成交仍显偏淡

    昨日，上海电解铜现货报升水10-升水50元/吨，平水铜成交价格36380-36440元/吨，升水铜成交价格36400-36460元/吨。沪期铜震荡企稳，但维持在36500元/吨以下运行，持货商挺国内升水，但下游与投机盘淡定观望，引发好铜升水较快回落。湿法铜依旧报价稀少，平水铜升水下限受限，间接托底好铜。开盘好铜报升水60元以上，但乏人问津，难有成交，10点大型持货商主动调降，好铜报升水30-50元/吨。近期外贸市场湿法铜与平水铜几无价差，进口商对湿法铜的进口热情寥寥，进而传导至内贸市场造成湿法铜供应受限。

    3、SHFE铜库存减少

    SHFE铜库存减少1233吨至50006吨；LME铜库存维持271575吨。

    4、隔夜新闻

    宏观面：美国7月PCE环比0.3%，持平预期，连续第四个月增长；7月核心PCE物价指数环比0.1%，持平预期；7月核心PCE物价指数同比1.6%，预期1.5%，前值1.6%，PCE增长主要受汽车需求强劲的影响，经济增长的加速支持美联储年内加息行动。但美国前财长萨默斯表示，近期的政策信偏向紧缩，这会损及美联储的公信力和美国经济。

    中国方面，央行公开市场周一净投放315亿元。消息人士称，有证据表明企业正囤积现金而不是投资，这让决策层认为进一步放松政策没有好处。除非中国经济面临增速跌破6.5%的重大风险，否则决策者不会认为有必要降息或降准。

    行业面：惠誉预估，2016年铜价为每吨4,800美元，2017年预估为每吨5,000美元，2018年预估为每吨5,500美元，2019年及长期铜价预估为每吨6,000美元。

  【技术分析】

    沪铜主力1610因失去LME指引，整体表现为承压5日均线小幅震荡，MACD快慢线间距扩大，绿柱增长，KDJ低位粘合，预计短期价格震荡后仍存下跌空间。

  【观点和操作建议】

    美国7月PCE环比增长支持美联储年内加息；中国央行资金净投放，但降息或降准可能性低。操作上，预计沪期铜主力1610价格短期弱势，建议投资者空单谨慎持有，支撑36000，阻力36800。